Como medir o desempenho da sua empresa – Parte II

Conforme foi falado na parte I, irei abordar agora alguns dos indicadores de lucratividade e rentabilidade, que são imprescindíveis para medir o desempenho da empresa. Antes de entrar no tema, gostaria de informá-los que utilizarei, como exemplo, os dados da Gerdau, mesma empresa do artigo anterior. Caso queira ler a parte I, clique no link e você será direcionado.

É importante frisar que os dados dos indicadores devem ser analisados em comparação com os dados históricos da organização analisada ou com base no concorrente ou com a média do setor na qual ela se encontra.

Lucratividade

                Os indicadores de lucratividade se destinam a medir a eficiência de uma empresa em administrar suas operações, o seu foco está no lucro.

Margem Bruta: Mostra o percentual de lucro bruto que a empresa consegue com cada produto ou serviço vendido.

MB = Lucro Bruto / Receita Líquida

Margem operacional (MO): Mostra o percentual de lucro operacional que a empresa consegue com cada produto ou serviço vendido.

MO = Lucro Operacional / Receita Líquida

Exemplo 1:

Com o indicador acima podemos concluir que tanto a margem bruta como também a margem operacional vem caindo anualmente, isso nos faz concluir que a Gerdau vem tendo um aumento nos seus custos de produção e despesas operacionais. Além disso, a sua margem bruta está abaixo da média do setor o que pode sinalizar que a empresa talvez precise avaliar os seus custos para a criação do produto final. Vale destacar que embora a Gerdau tenha um custo de mercadoria vendida maior que o seu setor, ela também tem um desempenho operacional melhor que o mesmo.

Margem Líquida (ML): Indica qual percentual de lucro líquido que cada produto ou serviço vendido gera para dentro da empresa.

ML = Lucro Líquido / Receita Líquida

Exemplo 2:

Ao analisar a margem líquida da empresa, percebe-se que ela vem caindo com os anos, porém o desempenho da Gerdau é significativamente maior que a média do setor, que está com a margem líquida negativa. A redução desse indicador se deve ao aumento dos juros, causados pela variação cambial.

Rentabilidade

Por último, os indicadores de rentabilidade têm como objetivo medir a eficiência da empresa em utilizar seus ativos, gerando retornos para os seus acionistas e para a organização.

Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE): É um indicador muito utilizado pelos acionistas para avaliar quanto que a empresa gerou de retorno sobre o patrimônio investido.

ROE = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido

Retorno sobre o Ativo (ROA): Indica a capacidade dos ativos da empresa em gerar resultados.

ROA = Lucro Líquido / Ativo Total

Exemplo 3:

Ao analisar os indicadores de rentabilidade, conclui-se que o ROA e o ROE, vem decrescendo nesses últimos anos. O fator que contribuiu para isso é o lucro líquido consolidado, que passou de R$ 2,1 bilhões em 2011 para R$ 1,5 bilhão em 2012, o que se deveu principalmente ao menor resultado operacional e financeiro. A queda do ROA de 2010 para 2012 foi de 51% e a do ROE foi de 57%. Porém, ao analisar as outras empresas do setor, é nítida a diferença entre o ROA e ROE da Gerdau, que é bem maior do que a média do setor de 0,13% do ROA e -1,1% do ROE.

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Como medir o desempenho da sua empresa - Parte I

             

             Atualmente existem várias maneiras de medir o desempenho de uma organização. Algumas por métricas voltadas para marketing, outras para gestão de pessoas, organizações e finanças. A medida que abordarei nesse artigo será a financeira, pois por meio dela o gestor pode fazer um balanço geral da empresa, através de indicadores de endividamento, lucratividade, liquidez e rentabilidade. O artigo será dividido em duas partes. Na Parte I falarei sobre alguns dos indicadores de liquidez e endividamento e na Parte II, sobre indicadores de lucratividade e rentabilidade.

             Antes de começar a falar sobre a análise dos indicadores, é importante que o leitor saiba que os dados gerados por meio deles, devem ser analisados em comparação com os dados históricos da organização analisada ou com base no concorrente ou com a média do setor na qual ela se encontra.

             

             Utilizarei como exemplo, para facilitar a compreensão da análise, dados de 2012 da Gerdau, empresa do setor siderúrgico que possui ações cotadas na bolsa.

Endividamento 

             Os indicadores de endividamento, como o nome já diz, mostram o quanto a empresa está endividada. Os indicadores abordados serão o endividamento geral e de curto prazo.

Endividamento Geral (EG): Calcula o quanto que a empresa está endividada no curto e longo prazo. 

EG = Passivo circulante + passivo não circulante/ Ativo total 

Exemplo 1:

Ao analisar o endividamento geral da empresa, conclui-se que a empresa tem um grau de endividamento relativamente abaixo da média do setor. Além disso, os seus ativos são maiores que os seus passivos exigíveis, o que indica que a Gerdau mantém o equilíbrio de suas contas, e evita que se torne muito endividada. 

Endividamento de curto Prazo (Ecp): Calcula o endividamento da empresa no curto prazo. 

Ecp = Passivo circulante / Ativo total 

Exemplo 2: 

Ao analisar o indicador acima, pode-se concluir que a Gerdau vem aumentando as suas dívidas de curto prazo, porém a maior parte do seu endividamento é de longo prazo. Isso é um bom sinal, pois a sua composição de endividamento é boa, visto que tem mais tempo para quitar suas dívidas, diminuindo as chances de ter que enfrentar um descasamento de prazos no curto prazo. Além disso, o risco de inadimplência é gerenciável. De acordo com o exemplo 1 vimos que o grau de endividamento da empresa não ultrapassa os 50%. 

Liquidez 

             Os indicadores de liquidez avaliam o nível de solvência da empresa com relação às suas obrigações. A principal preocupação da organização, dos credores e dos investidores é a capacidade da empresa de pagar suas contas de curto prazo, devido a isso abordarei os indicadores de liquidez de curto prazo.

Liquidez corrente (LC): É o indicador de liquidez mais conhecido e usado para avaliar a solvência de curto prazo. 

LC = Ativo Circulante / Passivo Circulante 

Liquidez seca (LS): Avalia a capacidade da empresa de quitar suas obrigações de curto prazo sem precisar vender os seus estoques. Também serve para avaliar se a empresa possui uma parte substancial de liquidez presa em estoques de movimentação lenta. 

LS = (Ativo Circulante – Estoques) / Passivo Circulante 

Exemplo 3: 

A análise dos dois indicadores conclui que, embora a Gerdau tenha uma liquidez abaixo da média do setor, a sua capacidade de solvência se mantém muito alta, o que reforça a ideia de que a empresa tem plena capacidade de arcar com as suas obrigações. O exame da liquidez seca demonstra que a organização tem muito estoque, o que é normal devido ao setor no qual atua. E por ela aparentar ter mais dependência de estoque do que a média do seu setor, é necessário ficar atenta ao seu nível de estoque. 

Liquidez Imediata (LI): Analisa a capacidade do ativo de maior liquidez de todos: o caixa da empresa. Ou seja, verifica a capacidade de solvência do caixa da empresa com relação às suas obrigações de curto prazo. 

LI = Disponível / Passivo Circulante 

Exemplo 4:

             

A análise da liquidez imediata, conclui que a empresa não teve grande variação entre os anos e que a sua capacidade de solvência, apenas com o caixa, é razoavelmente boa se levarmos em consideração as características das empresas do setor siderúrgico.

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Por que minha estratégia não gera resultados?

Há muitas razões pelas quais a estratégia de uma organização não está apresentando os resultados desejados. Podem ser fatores tanto externos (por exemplo: uma má leitura do ambiente; a subestimação dos impactos dos cenários econômico, político-legal, sociocultural, tecnológico para a empresa; uma análise inadequada dos concorrentes) quanto internos (como problemas nas áreas da empresa ou na articulação entre elas).

Uma possível explicação para essa desconexão podem ser limites internos que a própria organização acaba gerando devido à forma como foi projetada e como funciona. Dizer que a empresa precisa ter suas funções e elementos alinhados, de forma que uns apoiem o funcionamento dos outros pode parecer uma constatação simples, mas, na prática, pode ser bastante relevado pelas empresas. É necessário periodicamente fazer uma revisão de seus objetivos e planos, além de analisar se a organização tem condições de colocar a estratégia necessária em prática. Principalmente quando se quer implementar uma mudança, é imprescindível que não se esqueça de reavaliar a forma como a organização funciona, pois algumas práticas anteriormente executadas podem não mais suportar a nova estratégia ou, ainda pior, podem bloqueá-la.

Um modelo interessante para fazer essa avaliação é o Modelo da Congruência de Nadler e Tushman: 

O modelo considera quatro componentes essenciais para o desempenho de uma organização (ou seja, para uma organização transformar as entradas em saídas de forma eficiente e eficaz): cultura (organização informal), trabalho, pessoas e estrutura (organização formal). Com uma estratégia realista e bem formulada, quanto maior for a congruência, compatibilidade e alinhamento entre esses quatro elementos, melhor será a performance da organização. O modelo tem como premissas básicas que as organizações são sistemas e que os componentes são interdependentes – eles afetam e são afetados pelos outros componentes e pelo sistema como um todo; que, para otimizar o sistema, os componentes têm que estar alinhados; que o design da organização tem impacto nos resultados organizacionais.

Cada componente do modelo requer análises diferentes:

§  Cultura: os valores, práticas e regras informais da organização, incluindo o clima organizacional.

§  Quais são os valores inatos, enraizados, de fato praticados na empresa?

§  A cultura suporta e contribui para a realização das tarefas críticas?

§  Como é o poder informal na organização e como ele é utilizado?

§  Trabalho: refere-se às características da atividade operacional da empresa.

§  Quais são as tarefas críticas e processos mais importantes da empresa?

§  Qual é o nível de dependência entre os processos de trabalho?

§  O quão incertas ou rotineiras as atividades são?

§  O quão complexos são os fluxos de trabalho?

§  Pessoas: diz respeito à necessidade de recursos humanos da organização, às habilidades e competências que as pessoas da empresa têm que ter para fazer um trabalho satisfatório

§  As pessoas têm as habilidades – técnicas, interpessoais e gerencias – necessárias para executar bem as tarefas críticas? Têm maturidade para esses tipos de atividade?

§  As pessoas têm as motivações certas para essa empresa?

§  A empresa recruta e seleciona bem seus funcionários?

§  O quão eficiente é o desenvolvimento das pessoas na organização?

§  Estrutura: inclui tanto a estrutura organizacional (departamentalização, ou seja, como o trabalho é dividido e entre as pessoas e a rigidez da organização, além de procedimentos, sistemas e políticas organizacionais) quanto recompensas (salário e benefícios oferecidos)

§  Qual é a estrutura organizacional formal da empresa?

§  Como se dá a comunicação entre as pessoas, áreas e funções da organização?

§  De que forma a estrutura apoia ou dificulta a execução das tarefas críticas e a integração da organização como um todo?

§  Os comportamentos e resultados certos estão sendo medidos? Os comportamentos e resultados certos estão sendo reconhecidos e recompensados?

§  Quais são as formas de recompensa oferecidas (salário fixo, tipos de bônus, benefícios materiais e intagíveis, etc)  e quais são enfatizadas?

A partir dessa análise pode-se constatar, por exemplo, que a sua estratégia para se tornar uma empresa inovadora não funciona porque a empresa tradicionalmente tem uma cultura mais conservadora, que não tolera erros, inibindo os funcionários de trazer novas ideias. Que, apesar de ser estruturado em times e a empresa buscar mais integração e melhor comunicação entre as áreas, as pessoas são recompensadas por suas performances individuais. Ou pode-se descobrir que, apesar de ter investido muito em marketing para reforçar a ideia de que a sua empresa é a melhor para satisfazer as necessidades dos seus consumidores e de que lá eles serão sempre atendidos da melhor forma possível, a equipe comercial não tem autonomia pra conquistar e satisfazer o cliente, com uma estrutura muito hierarquizada e burocrática. Ou pode ainda ser percebido que a estratégia da empresa de competir em produtos/serviços rápidos, de baixo custo, não apresenta resultados porque os processos são demasiadamente complexos e longos, com muitas atividades que não agregam valor.

Logo, é muito importante sempre verificar se as estratégias definidas levarão a empresa a atingir seus objetivos, além de avaliar se a organização tem condições, recursos e a estrutura necessária para que a estratégia seja implementada de forma eficaz, trazendo os resultados esperados. A empresa tem sempre que ser analisada como um todo (um sistema), levando em consideração os principais componentes que afetarão a execução da estratégia. Isso pode economizar milhões de reais investidos para colocar um plano em prática quando nem se tem o suporte necessário.

Para mais informações:

https://www.mindtools.com/pages/article/newSTR_95.htm

Ana Müller

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Gestão do fluxo de caixa na vida do empresário

Segundo o IBGE, uma das principais causas de mortalidade das empresas, no Brasil, é a falta de planejamento. Destas falências, 42% são causadas pela falta de planejamento ou conhecimento.  Entre elas estão: A gestão do fluxo de caixa e necessidade de capital de giro.

Mas porque o fluxo de caixa é tão importante assim?

Calma, primeiro vamos à definição, o fluxo de caixa é um instrumento contábil que informa ao empresário as entradas e saídas de capital da sua empresa. Ou seja, ele mostra quanto de receita o seu negócio está gerando e quantos gastos a sua empresa teve durante determinado período de tempo.

O fluxo de caixa é essencial para toda empresa, pois, por meio dele, todos os gastos podem ser controlados e pode-se analisar a liquidez da organização atualmente. Ele pode ser criado tanto por meio de uma simples planilha de Excel, como por um software mais sofisticado, vai variar de acordo com o tamanho da empresa.

Existem dois tipos de regime de fluxo de caixa: Regime de competência e de caixa.

O regime de competência utiliza os valores que entraram e que saíram de acordo com o período que eles deveriam ter sido concretizados. Para tangibilizar a teoria, vamos dar o seguinte exemplo: Digamos que você prestou um determinado serviço para o cliente, no qual o mesmo irá pagar R$2.000,00 mensais, durante 4 meses. Porém, o cliente pagou apenas no quarto mês, logo, por ser de competência, devemos registrar os valores mensais, mesmo não tendo recebido nos meses combinados. O regime de competência ficaria da seguinte maneira:

            O regime de competência serve para fins contábeis como, por exemplo, a montagem da DRE (Demonstração do Resultado do Exercício).

            Já o regime de caixa, demonstra os valores que entraram e que saíram de acordo com o momento que o dinheiro entrou, de fato no caixa da empresa. Utilizando o mesmo caso apresentado anteriormente, o regime de caixa ficaria assim:

            O regime de caixa tem como objetivo auxiliar na gestão do fluxo de caixa na empresa, visto que ele demonstra o dinheiro que a empresa tem atualmente em seu caixa.

             Concluindo, os dois tipos de regimes são essenciais e complementares na gestão financeira da organização. Onde, o de competência é utilizado para o levantamento do Balanço Patrimonial e DRE e o outro na gestão de caixa da empresa.

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